釋放ESG乘數(shù)效應 推動全產業(yè)鏈綠色低碳發(fā)展

 

隨著A股國際化進程提速，QFII等外資規(guī)模不斷增長。中長期的投資戰(zhàn)略對于企業(yè)而言意味著更高的資金穩(wěn)定性。然而，由于國外資產管理機構投資決策中對于ESG的重視程度較高，一些煤炭、水泥企業(yè)面臨一刀切的窘境。相關法律法規(guī)的出臺可督促企業(yè)踐行綠色生產經營；指標規(guī)范為企業(yè)披露綠色行為提供了依據(jù)；全社會宣傳深化了企業(yè)綠色理念，提升了可持續(xù)管理意愿。

 

1.加強頂層設計，全方位完善外部環(huán)境

 

以政府部門為主導，積極推進ESG整體框架的制定。其中，信息披露、績效評級、資本投資相互影響且相輔相成。政府部門和相關機構首先需要提升對ESG體系的認知，并督促推動落地。“自上而下”地建設立法機構、執(zhí)行機構、管理機構、監(jiān)督機構、研究機構等，五維發(fā)力，破解碎片化困境。以此為基礎，督促構建ESG披露機制，建立ESG評價體系，注重企業(yè)ESG理念的培育，引導ESG投資等。

 

第一，構建具有中國特色且與國際標準兼容的ESG評價指標體系。在參考全球先進經驗、比較各類方法的基礎上，設計可體現(xiàn)中國發(fā)展特色的評價體系。同時，積極培育本土ESG評價機構，提高評級機構的公信力，構建ESG評級數(shù)據(jù)庫。在統(tǒng)一標準和強制披露后，助力更多中國企業(yè)參與國際ESG評級，推動資本市場進一步對外開放。

 

第二，在保障ESG評價體系規(guī)范性的同時突出多元性?；诋a業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的差異度，制定適用于不同產業(yè)的評價標準。例如，對溫室氣體排放、可再生能源利用等共性主指標作出統(tǒng)一規(guī)定，但對于生產企業(yè)和服務企業(yè)的指標內容作出差異化調整，允許企業(yè)依據(jù)自身經營內容進行一定的子指標創(chuàng)新。在能源和制造業(yè)中，明確環(huán)境指標的相對重要性。在消費品、健康、科技等產業(yè)中，提升一定的社會責任權重。

 

2.強化外部合作與第三方市場建設，提升信息披露方的意愿

 

第一，積極發(fā)展第三方市場。可借鑒上市公司財務報告的第三方審計機制，培育獨立的ESG績效審計鑒證機構，對數(shù)據(jù)進行核審，從而監(jiān)督企業(yè)的披露行為，并對ESG投資產品進行ESG要素評判，保證其真實度，降低投資人的鑒別風險。ESG鑒證的服務商不局限于會計師事務所，依據(jù)全球報告倡議組織，ESG鑒證服務商可分為三類：會計/審計公司、咨詢公司、工程/認證公司。各類服務商提供的報告形式包括：專業(yè)審驗機構提供的正式審驗聲明；行業(yè)協(xié)會等非專業(yè)機構提供的第三方意見；具有影響力的專家發(fā)布的第三方評論等。

 

第二，逐步推動自愿性披露向強制性披露轉變。強制性披露能在一定程度上保證披露的完整度和有效度。

 

3.提高信息接收方的認知能力，避免逆向選擇現(xiàn)象

 

第一，提升市場主體對ESG的認知。雖然我國的ESG體系建設起步較晚，但可通過后發(fā)優(yōu)勢全面加強ESG的宣傳力度，普及理念和價值。通過培訓和教育，將ESG理念慢慢滲透到企業(yè)的經營活動中，正向引導投資方。

 

第二，加深投資者對ESG的理解。在ESG基金投資方面，引導投資者甄別以低碳、綠色、環(huán)保、可持續(xù)為名稱的基金，重點關注基金產品的公開說明書，重點分析ESG投資策略、ESG指標、ESG績效等數(shù)據(jù)。在進行綠色投資時，機構需要考慮企業(yè)的ESG評分，綠色屬性、環(huán)保類懲罰等，全面了解定性及定量指標。

 

4.加強ESG生態(tài)系統(tǒng)建設，全面完善配套措施

 

ESG是一個生態(tài)系統(tǒng)工程，企業(yè)是主體，投資者、政府部門、ESG評級機構及其他第三方機構等都是該生態(tài)系統(tǒng)的重要構成。強化ESG的生態(tài)系統(tǒng)建設，須明確各參與主體的職責，加強協(xié)同，合作發(fā)力。

 

加強各方協(xié)調，完善配套政策。我國的ESG體系建設仍應以政府和相關部門為主導（監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會等），企業(yè)是建設主體，公眾是參與主力。對于ESG表現(xiàn)較好的企業(yè)可提供稅收優(yōu)惠政策，或是投融資方面的傾斜；對于ESG表現(xiàn)較差的企業(yè)應采取警告和處罰措施，并建立完善準入和退出機制。

 

積極推進ESG數(shù)據(jù)庫建設。ESG建設離不開完善的數(shù)據(jù)支撐，其覆蓋面及準確度很大程度上決定了評價結果的可信度。一部分評級機構也以數(shù)據(jù)采集為依托，開發(fā)數(shù)據(jù)庫和數(shù)據(jù)分析等核心業(yè)務，形成一種盈利模式。

 

新加坡交易所于2022年9月上線了SGX ESGenome，涵蓋ESG梳理管理、訪問和報告三大板塊，提供了不同利益相關者的訪問權限，并可自動生成ESG報告。參照新加坡交易所的經驗，相關部門有必要協(xié)助或配合龍頭機構進行數(shù)據(jù)庫建設，發(fā)揮政產學研的整合力量，建立本土化數(shù)據(jù)中心。

 

加快ESG人才培養(yǎng)。一是將ESG納入素質教育或職業(yè)教育，開設職業(yè)倫理等ESG相關課程；二是開設ESG專業(yè)課程，培養(yǎng)數(shù)據(jù)建設、指數(shù)建設、指數(shù)評級、監(jiān)管認證、風險管理、綠色金融等領域專業(yè)人員，直接銜接產業(yè)的崗位需求；三是全面解析環(huán)境、社會、治理的重要性及相互關系，科普基礎概念，培養(yǎng)通識意識。

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