歐洲熱、美國冷，ESG背后的國際博弈

　　2024年4月12日，北京、上海和深圳證券交易所正式發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》，自2024年5月1日起實施。由此ESG再度引起熱議，一些民營上市公司紛紛提出疑問——當前企業(yè)壓力實在大，以經(jīng)營求生存為主，要求ESG信披不是給企業(yè)增加負擔嗎？此外，2023年馬斯克曾在特斯拉被踢出標普ESG指數(shù)企業(yè)名單時，不止一次抨擊ESG評級——“企業(yè)ESG評級是魔鬼的化身”，后續(xù)也曾多次稱“ESG是一場騙局”。

 

　　誠然，近幾年歐美市場的ESG可持續(xù)投資出現(xiàn)了業(yè)績下滑，特別是美國市場甚至出現(xiàn)了反ESG的現(xiàn)象。2023年5月召開的伯克希爾·哈撒韋的股東大會上，巴菲特再次將股東提出的6項ESG提案全部否決。但反觀歐洲市場卻在ESG相關(guān)政策法規(guī)上不斷完善，從歐盟CSRD的正式實施到《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展盡職調(diào)查指令》（CSDDD）的進一步推動，不遺余力地修筑標準的“護城河”。這一冷一熱的反差，讓ESG更具爭議。

 

　　為什么在當前經(jīng)濟形勢嚴峻的情況下，ESG在國內(nèi)卻屢次被提出？同為發(fā)達國家代表的歐洲和美國為什么對ESG呈現(xiàn)出兩幅面孔？

 

　　事實上，這與大國之間的博弈息息相關(guān)，眾所周知拉動GDP有三駕馬車——投資、消費和出口。我國是一個出口大國，世貿(mào)組織（WTO）4月10日發(fā)布的2023年全球貨物貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示：2023年中國出口占國際市場份額14.2%、進口占國際市場份額10.6%，出口連續(xù)15年保持全球第一，面對如此大的貿(mào)易出口量，歐洲與美國如何能不引起警惕？由于我國出口的產(chǎn)品需要遵循相關(guān)的ESG國際標準，歐盟與美國就開始利用ESG做起了文章。雖然同樣是對中國的出口進行打壓，但歐盟與美國選擇的做法卻截然不同。

 

　　歐盟的做法比較容易理解，那就是出臺較為嚴苛的法案進行直接打擊。2023年4月25日，歐盟理事會投票通過了CBAM法案，并于2023年10月進行試運行，2026年1月正式實施。2023~2026年將是CBAM的過渡期，過渡期內(nèi)申報企業(yè)只需要履行報告義務，2026年，歐盟將正式征收“碳關(guān)稅”?，F(xiàn)歐盟CBAM商品清單包含鋼鐵、電力、鋁制品等七個高耗能、高排放一級行業(yè)，征收碳稅無疑會大大壓低企業(yè)的利潤，對我國幾個出口量大的重點行業(yè)造成直接打擊。

 

　　此外，根據(jù)歐盟委員會發(fā)布的有關(guān)修訂《電池指令》的法律草案：2024年7月1日起電池制造商和供應商必須提供根據(jù)授權(quán)法案起草的碳足跡聲明；2026年1月1日起產(chǎn)品必須加貼表明該電池碳足跡性能等級（carbon footprint performance class）的標簽；2027年7月1日起電池生命周期碳足跡值應低于授權(quán)法案最大碳足跡閾值。這意味著從2024年7月起，只有已建立碳足跡聲明的可充電工業(yè)和電動汽車電池才能投放歐盟市場，這無疑是針對近幾年正在蒸蒸日上的中國動力(21.610, -0.14, -0.64%)電池的出口。

 

　　反觀美國的做法，就讓人費解了。美國雖然在2022年6月公布了《清潔競爭法案》（CCA）草案，向外界展示了美國“碳關(guān)稅”的雛形，但此后一直沒有什么實質(zhì)性進展。目前看來CCA提案還處于初級階段，離形成正式文本還有一段距離，也存在部分監(jiān)管漏洞和不明確的地方。除此之外，美國還出現(xiàn)了“ESG出局，能源實用主義入位”的呼聲，作為全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德（Blackrock）的首席執(zhí)行官拉里·芬克2024年公開信中揭示了貝萊德在氣候變化領(lǐng)域的新動向——放緩油門，不再全力以赴實現(xiàn)脫碳。

 

　　美國這些出人意料的表現(xiàn)有兩個原因：一是美國的政策方針代表的是總統(tǒng)背后財團的利益，近幾年美國經(jīng)濟發(fā)展壓力巨大，民眾信心不足，造成財團追求短期利益。美國民調(diào)機構(gòu)皮尤研究中心2024年的調(diào)查顯示，僅有不到三成受訪者認為美國經(jīng)濟狀況優(yōu)秀或良好，四成左右受訪者認為狀況“尚可”，超過三成受訪者認為狀況糟糕。

 

　　二是美國通過降低相關(guān)貿(mào)易產(chǎn)品的要求，來擴大與美國關(guān)系良好不發(fā)達地區(qū)的進口貿(mào)易量。ESG標準以及碳排放量相關(guān)要求的達成，確實需要有較高技術(shù)的生產(chǎn)工藝與管理能力，而中國通過近幾年的努力，即便美國提高要求也不能完全卡死中國的出口。反倒是提高了門檻，把一些與美國關(guān)系曖昧的欠發(fā)達地區(qū)攔在了門外，與其如此，不如降低門檻讓其與中國競爭。

 

　　由此可見，推動ESG的發(fā)展已經(jīng)不僅僅是為了環(huán)境保護與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，它已經(jīng)成為當前國際貿(mào)易競爭的籌碼，甚至成為大國博弈的工具。打鐵還需自身硬，無論國際形勢如何，我國近幾年不斷發(fā)布各類ESG相關(guān)政策與要求，加速產(chǎn)業(yè)升級與提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力，是以不變應萬變的正確之舉。因此，企業(yè)看待ESG也不應只站在短期經(jīng)濟價值的角度上，還應有長遠的目光與國際視角，緊緊跟隨國家的政策與戰(zhàn)略方向，方為明智之舉。

 

　?。ㄗ髡呦登迦A大學碩士、美國杜克大學訪問學者、上海道甲科技有限公司合伙人）