短期綠證價(jià)格高于CCER，中長(zhǎng)期兩者有望趨平

根據(jù)復(fù)旦大學(xué)可持續(xù)發(fā)展中心數(shù)據(jù)，8 月全國(guó) CCER 中間價(jià)格約 56.70 元/噸。據(jù)我們測(cè)算，CCER 中間價(jià)格換算約 32.34 元/MWh，與單個(gè)綠證價(jià)格相差 9.26-9.76 元/MWh。我們認(rèn)為，短期綠證價(jià)格高于 CCER，但中長(zhǎng)期綠證與 CCER 價(jià)格將逐步收窄。由于當(dāng)前發(fā)電企業(yè)選擇申請(qǐng)綠證具備更高經(jīng)濟(jì)性，因此 CCER 供給將減少（企業(yè)只能擇其一），推動(dòng) CCER 價(jià)格進(jìn)一步上升，進(jìn)而逐漸追平綠證最終實(shí)現(xiàn)平衡。