上海碳市場回購交易業(yè)務(wù)規(guī)則
滬環(huán)境交〔2023〕39號
第一章 總 則
第一條【依據(jù)和目的】為規(guī)范上海碳市場回購交易行為，維護正常市場秩序，保護交易參與者合法權(quán)益，根據(jù)《上海市
碳排放管理試行辦法》《上海環(huán)境能源交易所
碳排放交易規(guī)則》和上海環(huán)境能源交易所（以下簡稱“交易所”）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)范性文件及規(guī)則制度，制定本規(guī)則。
第二條【定義】本規(guī)則所稱回購交易，是指交易的一方（初始賣出方）將持有的產(chǎn)品賣給另一方（初始買入方）的同時，約定在未來某一日期再由初始賣出方以約定
價格從初始買入方購回該筆產(chǎn)品的交易行為。
第三條【交易標(biāo)的】本規(guī)則所稱產(chǎn)品為在上海碳排放現(xiàn)貨
交易系統(tǒng)（以下簡稱“
交易系統(tǒng)”）上市交易的上海碳排放配額（以下簡稱“配額”）、減排量以及其他現(xiàn)貨品種。
參與回購交易的產(chǎn)品應(yīng)權(quán)屬明晰，且未設(shè)定抵押、質(zhì)押或其他在先擔(dān)保權(quán)利。通過借
碳交易獲得或已被司法查封、凍結(jié)等權(quán)利受到限制的產(chǎn)品不得參與回購交易。
第四條【參與主體】交易所對回購交易實行業(yè)務(wù)資格管理?；刭徑灰讌⑴c者應(yīng)具備交易所會員資格。初始買入方還應(yīng)滿足以下條件并在首次參與回購交易前向交易所申請回購交易資格：
（一）中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織，實繳資本不低于1000萬元；
（二）交易所要求的其他條件。
減排量申請主體或減排場景開發(fā)主體可以直接作為回購交易初始賣出方，不受會員資格要求限制。交易所將視市場風(fēng)險情況適時調(diào)整回購交易業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻。
第五條【遵守原則】參與回購交易除遵守本規(guī)則外，應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章以及交易所有關(guān)規(guī)則的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則。
第六條【管理部門】主管部門對在交易所開展的回購交易有關(guān)活動進行監(jiān)督管理。
第二章 回購交易
第七條【交易時間】回購交易時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00。
第八條【回購數(shù)量】單筆回購交易的數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1萬噸及以上，且不得進行拆分處理?；刭徑灰纂p方開展配額回購交易應(yīng)嚴格遵守交易所關(guān)于配額最大持有量的規(guī)定。
第九條【回購價格】初始交易價格和購回交易價格由回購交易雙方在回購交易協(xié)議中約定。初始交易價格和購回交易價格不計入收盤價，回購交易僅統(tǒng)計交易量與成交金額。
第十條【回購期限】上海市納入配額管理單位參與配額回購交易的，應(yīng)結(jié)合配額年度
履約到期日和自身配額持有情況，合理確定回購期限和回購規(guī)模。
回購交易標(biāo)的如果為當(dāng)年用于履約的配額，購回交易日不應(yīng)晚于當(dāng)年清繳截止日前三個交易日。
第十一條【回購交易協(xié)議】回購交易雙方自行協(xié)商并簽署回購交易協(xié)議，不得存在誤導(dǎo)、欺詐、市場操縱、利益輸送或其他損害市場秩序的行為，回購交易雙方應(yīng)當(dāng)在協(xié)議中對以下事項進行約定：
（一）交易標(biāo)的及數(shù)量；
（二）約定價格（含初始交易價格和購回交易價格）；
（三）交易日（含初始交易日和購回交易日）；
（四）雙方約定的履約保障措施；
（五）雙方約定的違約處置方式；
（六）雙方約定的異常情況處理方式；
（七）交易所認為需要約定的其他事項。
第十二條【申請材料】回購交易雙方申請開展回購交易，應(yīng)共同向交易所提交以下材料：
（一）《上海碳市場回購交易業(yè)務(wù)申請表》；
（二）雙方簽署的《回購交易協(xié)議》；
（三）《回購交易風(fēng)險揭示書》；
（四）交易所要求的其他材料。
第十三條【資料審核】交易所在三個工作日內(nèi)對回購交易雙方提交的回購交易申請材料進行審核，審核通過后告知回購交易雙方審核結(jié)果。
第十四條【回購交易】回購交易雙方提交的回購交易申請材料獲交易所審核通過后，回購交易雙方可以按照協(xié)議約定的初始交易日、購回交易日登錄交易系統(tǒng)，根據(jù)交易系統(tǒng)提示完成初始交易委托和購回交易委托。初始交易和購回交易委托信息必須與回購交易協(xié)議相關(guān)信息一致。
回購交易委托申報信息內(nèi)容包括回購交易雙方賬號、交易標(biāo)的類型、交易數(shù)量、初始交易日、初始交易價格、購回交易日、購回交易價格等。
第十五條【回購交易確認】交易所對回購交易雙方通過交易系統(tǒng)提交的初始交易委托和購回交易委托進行核對并確認，確認通過后交易系統(tǒng)生成初始交易和購回交易成交記錄，完成交易標(biāo)的和資金的清算交收。
回購交易雙方之間的爭議糾紛不影響交易所依據(jù)本規(guī)則確認的成交結(jié)果，亦不影響回購交易標(biāo)的相關(guān)登記機構(gòu)及結(jié)算銀行依據(jù)交易所確認的成交結(jié)果辦理回購交易標(biāo)的和資金的清算交收等業(yè)務(wù)。
第十六條【提前和延期購回】回購交易雙方在回購交易協(xié)議中應(yīng)當(dāng)約定提前購回和延期購回的適用條件，以及上述情形下對應(yīng)的購回交易價格?；刭徑灰纂p方對提前購回或延期購回達成一致的，應(yīng)共同向交易所提交提前購回或延期購回申請，交易所原則上在三個工作日內(nèi)完成審核。
第三章 風(fēng)險管理
第十七條【健全風(fēng)險管理體系】回購交易存在市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等風(fēng)險，回購交易雙方應(yīng)當(dāng)充分知曉并自行承擔(dān)上述風(fēng)險?；刭徑灰纂p方應(yīng)當(dāng)建立健全相應(yīng)的風(fēng)險管理體系，根據(jù)自身的財務(wù)狀況和風(fēng)險承受能力確定業(yè)務(wù)規(guī)模。
第十八條【風(fēng)險管理措施】交易所提供凍結(jié)產(chǎn)品、凍結(jié)保證金、監(jiān)控履約保障比例三種風(fēng)險管理措施，回購交易雙方根據(jù)實際情況自行協(xié)商選擇適用的風(fēng)險管理措施類型。在回購交易協(xié)議中約定其他風(fēng)險管理措施的，風(fēng)險管理責(zé)任由回購交易雙方自行承擔(dān)。
第十九條【凍結(jié)產(chǎn)品】對于初始賣出方為上海市納入配額管理單位且回購交易標(biāo)的為配額的，交易所在初始買入方交易賬戶中凍結(jié)一定比例的配額?；刭徑灰纂p方應(yīng)當(dāng)在回購交易協(xié)議中明確約定配額凍結(jié)比例，交易所按回購交易雙方約定的凍結(jié)比例執(zhí)行。凍結(jié)比例計算方式可參照以下公式：
凍結(jié)比例=1-回購折扣系數(shù)
【回購折扣系數(shù)=初始回購價格/初始交易日前二十個交易日配額掛牌交易的市場加權(quán)平均價×100%】
回購交易雙方按約定的購回交易日進行購回交易時，交易系統(tǒng)自動解凍被凍結(jié)的配額。
回購交易標(biāo)的非配額的，回購交易雙方可以在回購交易協(xié)議中自行約定回購交易標(biāo)的凍結(jié)比例，交易所將按照回購交易協(xié)議約定進行凍結(jié)。
第二十條【凍結(jié)保證金】回購交易雙方可以在回購交易協(xié)議中約定凍結(jié)保證金。交易所將按照回購交易雙方約定情況在交易系統(tǒng)資金賬戶內(nèi)凍結(jié)和解凍保證金。
第二十一條【履約保障比例計算】對于初始賣出方為上海市納入配額管理單位且回購交易標(biāo)的為配額的，交易所在待購回期間每日收盤后將對初始買入方交易賬戶進行履約保障比例計算?；刭徑灰纂p方也可以自行協(xié)商約定是否由交易所進行監(jiān)控。
履約保障比例＝[交易賬戶內(nèi)產(chǎn)品市值+交易賬戶資金余額]/待購回標(biāo)的市值
當(dāng)初始買入方交易賬戶內(nèi)的回購交易同類標(biāo)的數(shù)量小于待購回標(biāo)的總數(shù)，且履約保障比例低于110%時，交易所對回購交易雙方進行風(fēng)險提示，處理措施由回購交易雙方自行協(xié)商或在回購交易協(xié)議中自行約定。
對于回購交易雙方自行協(xié)商約定其他履約保障比例的，交易所不監(jiān)控該履約保障比例。
第二十二條【交易所監(jiān)管措施】回購交易雙方有違反本規(guī)則、相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章以及交易所有關(guān)規(guī)則的規(guī)定或交易所認為有必要的，可以單獨或同時采取要求回購交易主體報告情況、發(fā)布書面警示、暫?；蛳拗平灰讬?quán)限、限制出金、凍結(jié)交易或資金賬戶等措施。
第四章 異常情況及違約處理
第二十三條【異常情況】回購交易雙方應(yīng)當(dāng)在回購交易協(xié)議中約定整個回購交易過程中發(fā)生的異常情況及處理方式，并在以下情況發(fā)生時及時向交易所報告：
(一)交易賬戶或其中的標(biāo)的被司法查封、凍結(jié)或發(fā)生其他權(quán)利受到限制的情形;
(二)回購交易主體進入破產(chǎn)程序;
(三)交易所認定的其他情形。
第二十四條【違約處理】回購交易雙方未按約定購回時間完成購回交易的，應(yīng)當(dāng)及時向交易所報告。回購交易發(fā)生違約，回購交易雙方應(yīng)當(dāng)按照回購交易協(xié)議中約定的違約責(zé)任承擔(dān)方式自行協(xié)商解決?；刭徑灰纂p方經(jīng)協(xié)商無法達成一致的，可按約定或法律規(guī)定采取仲裁、訴訟等違約救濟方式。
第五章 附 則
第二十五條【收費標(biāo)準(zhǔn)】回購交易雙方應(yīng)按交易所規(guī)定的收費標(biāo)準(zhǔn)繳納手續(xù)費。
第二十六條【交易所免責(zé)】回購交易雙方未履行回購交易協(xié)議約定事項的，由此產(chǎn)生的一切責(zé)任及損失由雙方自行承擔(dān)。除交易所明確規(guī)定外，回購交易開展過程中交易雙方之間的任何爭端、糾紛、權(quán)利主張、訴訟或仲裁，由交易雙方依法依約承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，交易所不承擔(dān)任何責(zé)任。
回購交易開展過程中，交易雙方因不可抗力、意外事件、系統(tǒng)故障等交易異常情況及交易所采取的相應(yīng)措施造成的損失，交易所不承擔(dān)任何責(zé)任。
第二十七條【解釋權(quán)】本規(guī)則由交易所負責(zé)解釋與修訂。
第二十八條【實施日期】本規(guī)則自公布之日起實施。
上海環(huán)境能源交易所股份有限公司
2023年11月1日
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