全國首個碳資產(chǎn)證券化產(chǎn)品掛牌發(fā)行，碳金融市場大有可為

 

結合全國碳市場的發(fā)展現(xiàn)狀來看，吸引更多投資者和投資機構參與交易、激發(fā)市場活力成為下一步的重點方向。

 

上海環(huán)境能源交易所（以下簡稱上海環(huán)交所）總經(jīng)理劉杰告訴記者：“對標‘建設更加有效、更有活力、更具國際影響力的碳市場’的要求，全國碳市場建設運行3年來，總體運行平穩(wěn)，但當下還面臨著行業(yè)覆蓋范圍單一、交易要素單一、市場調(diào)節(jié)機制尚不完善、市場活躍度不足等問題，還需要進一步建設和完善。下一步，上海環(huán)交所將支撐主管部門推動行業(yè)擴圍，在保障全國碳市場平穩(wěn)運行的基礎上，做好擴大覆蓋行業(yè)范圍相關的制度研究、系統(tǒng)準備、交易賬戶開立、咨詢服務等各項工作。”

 

為提升市場活躍度，完善市場機制，劉杰介紹，作為交易機構，上海環(huán)交所將重點圍繞交易市場，著力豐富市場功能，包括完善配額分配方式，逐步引入有償分配，實行有償分配和免費分配相結合的分配方式；豐富碳市場交易品種、交易主體和交易方式，分階段、有步驟將其他重點排放行業(yè)納入全國碳市場，引入投資機構參與交易，啟用單向競價交易方式，逐步激發(fā)市場活力；按照《碳排放權交易管理暫行條例》（以下簡稱《條例》）要求加強市場交易監(jiān)管，研究完善市場交易規(guī)則，提升交易活躍度；堅持將全國碳市場作為減排政策工具的基本定位，在防范金融等方面風險的基礎上，更好發(fā)揮碳市場金融屬性。

 

“深圳擔保集團·南山區(qū)·中小微企業(yè)19號資產(chǎn)支持專項計劃（碳資產(chǎn)）”在深交所掛牌顯然就是一次豐富碳資產(chǎn)交易品種、交易主體、交易方式的有益探索。

 

提供城市碳中和解決方案的綜合服務商綠創(chuàng)碳和分析，深圳對碳資產(chǎn)證券化的探索通過引入更多類型的投資者（如對沖基金、保險公司和養(yǎng)老金基金），擴大碳市場的深度。這些投資者帶來了更多的資金和專業(yè)知識，有助于市場的成熟和發(fā)展。

 

衛(wèi)旺告訴記者：政策支持是這一產(chǎn)品成功的關鍵因素。2024年5月1日起正式施行的《條例》首次以行政法規(guī)的形式明確了碳排放權市場交易制度，為碳資產(chǎn)證券化奠定了法律和制度基礎。證券交易所接受碳資產(chǎn)證券化是必然趨勢。對于全國碳市場來說，一定要豐富產(chǎn)品交易的類別、交易方式。交易方式包括場內(nèi)交易、場外交易、市場主體之間的交易等。其實，在歐盟碳市場的交易量中，柜臺交易的占比很小，自愿減排交易占大約90%，這說明這個市場很活躍。在我國，由北京綠色交易所承建全國統(tǒng)一的溫室氣體自愿減排交易中心，推動自愿減排發(fā)展。如果這一交易中心的交易活躍起來，就意味著有更多元的市場主體參與到碳市場中來，有利于提升碳價發(fā)現(xiàn)能力。

 

他指出，但也要注意，目前在我國，碳資產(chǎn)走向證券交易市場一定要在政府的引導下進行，還不能完全交給市場。過高的碳價很可能擠壓產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間，給企業(yè)帶來很大負擔。相比之下，歐盟碳價為什么能交給市場去發(fā)現(xiàn)？因為它已經(jīng)形成了一個成熟的市場。2023年，歐盟碳市場交易的價值已經(jīng)達到大約7700億歐元，占全球碳市場交易額的87%。