私募探索踐行ESG投資理念 追求可持續(xù)發(fā)展投資是大勢所趨

 

　　雖然私募踐行ESG投資理念已邁出第一步，但相較于ESG在國外資管領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，國內(nèi)機(jī)構(gòu)對此的理解和詮釋才剛剛起步。

 

　　據(jù)方遠(yuǎn)介紹，星界數(shù)據(jù)庫錄入了四五百個(gè)GP，從盡調(diào)結(jié)果看，擁有ESG認(rèn)知的GP占比不到20%。“雖然這個(gè)比例在我們的推動下有所提高，但相比于歐洲等深耕ESG多年的地區(qū)，仍有較大差距。目前國內(nèi)ESG投資仍處于早期階段，市場對ESG普遍持有懷疑態(tài)度，例如，投資者為什么要關(guān)注ESG、ESG與投資究竟有著怎樣的關(guān)聯(lián)等。”

 

 

　　一個(gè)老生常談的問題是，在投資中關(guān)注ESG指標(biāo)，到底會不會給業(yè)績帶來正向影響？汪潮涌表示，有研究顯示，ESG與企業(yè)業(yè)績具有正相關(guān)性。ESG做得好的企業(yè)，能給機(jī)構(gòu)和投資人帶來更好的投資回報(bào)。

 

　　方遠(yuǎn)認(rèn)為，目前很難量化ESG投資的回報(bào)。20世紀(jì)70年代以來，海內(nèi)外發(fā)布了2200余份ESG與公司績效相關(guān)性研究，其中90%的研究表明，ESG表現(xiàn)良好的上市公司往往能獲得更高的財(cái)務(wù)績效。“由于中國一級市場數(shù)據(jù)匱乏，我們很難得到準(zhǔn)確結(jié)論，不過，大趨勢是一致的。”

 

　　他表示，將ESG與財(cái)務(wù)回報(bào)聯(lián)系起來有兩個(gè)層次，一是風(fēng)險(xiǎn)防范，ESG可以甄別出公司存在的重大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，作為投資判斷的重要依據(jù)；二是ESG可以開拓投資視野，財(cái)務(wù)回報(bào)是過往投資人的核心關(guān)注點(diǎn)，但財(cái)務(wù)回報(bào)來自企業(yè)家行為，而企業(yè)家行為必然會對環(huán)境、社會及公司治理產(chǎn)生影響，所以，ESG不失為一個(gè)挑選投資標(biāo)的的利器。

 

　　姜燕也坦言，從國內(nèi)實(shí)踐來看，短期很難斷言ESG與財(cái)務(wù)回報(bào)一定有正相關(guān)性或帶來超額收益，但海外大量實(shí)證研究的結(jié)論表明，ESG能降低風(fēng)險(xiǎn)，尤其對于負(fù)面剔除、避免“踩雷”有明顯效果。