ESG“火”了 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)如何追趕潮流？

 

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，ESG項(xiàng)目已經(jīng)在全球大量落地。例如，印度D.light清潔能源公司為缺乏電力地區(qū)的貧窮人口提供更清潔、安全、明亮和用得起的照明產(chǎn)品。2008年，D.light公司獲得了600萬(wàn)美元的第一輪融資。美國(guó)國(guó)際開(kāi)發(fā)署發(fā)展創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)基金也為該項(xiàng)目提供了100萬(wàn)美元支持。截至目前，D.light已在70個(gè)國(guó)家和地區(qū)銷售了超過(guò)2000萬(wàn)個(gè)太陽(yáng)能照明和電力產(chǎn)品，改善了超過(guò)1億人的生活。到2030年，D.light將有望改變10億人的生活。

 

從全球看，當(dāng)前已有19個(gè)國(guó)家發(fā)行了超過(guò)100期的社會(huì)影響債券，用于支持社會(huì)項(xiàng)目，如難民就業(yè)、流浪漢收容、糖尿病預(yù)防等。

 

在國(guó)內(nèi)，綠色債券是重要的ESG金融產(chǎn)品。中誠(chéng)信近日發(fā)布的《2020綠色債券年度發(fā)展報(bào)告》顯示，境內(nèi)綠色債券累積發(fā)行規(guī)模突破1萬(wàn)億元，達(dá)11095.54億元。

 

然而，為了滿足環(huán)境、社會(huì)責(zé)任與公司治理規(guī)范，公司需要承擔(dān)額外的ESG支出，這對(duì)公司的短期財(cái)務(wù)表現(xiàn)會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。因此市場(chǎng)上對(duì)ESG的投資和盈利能力仍持有一定的懷疑態(tài)度。

 

“ESG不僅關(guān)系到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，而且還可以帶來(lái)真金白銀。”工商銀行城市金融研究所副所長(zhǎng)殷紅說(shuō)，“ESG將直接關(guān)系到企業(yè)的融資成本，如果ESG評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)比較低，在市場(chǎng)的融資成本就會(huì)上升。反之，融資成本就會(huì)下降。”

 

黃耀和認(rèn)為，ESG表現(xiàn)優(yōu)良的公司，客戶會(huì)被企業(yè)的社會(huì)使命所吸引，購(gòu)買其產(chǎn)品并支付溢價(jià)的傾向更高，從而提高企業(yè)的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)水平。同時(shí)，具有社會(huì)責(zé)任的投資者更有意愿以較低的預(yù)期回報(bào)率向ESG表現(xiàn)優(yōu)良的公司進(jìn)行投資，在債務(wù)融資方面能夠以較低利率獲取債務(wù)融資，政府亦有意愿給予一定的支持，從而降低折現(xiàn)率而獲得更高的估值水平。

 

數(shù)據(jù)也證明，ESG投資收益表現(xiàn)良好。根據(jù)MSCI統(tǒng)計(jì)，2015年6月至2020年12月期間，MSCI新興市場(chǎng)ESG領(lǐng)先指數(shù)的表現(xiàn)優(yōu)于MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，且波動(dòng)率更低，夏普比率更高，具有顯著的增厚收益效果。