張立鈞：資本市場缺乏綠色產(chǎn)品 呼吁基金業(yè)協(xié)會推動ESG發(fā)展

 

　　近年來，ESG指標(biāo)在投資評估中愈來愈被重視。全球多個國家證券交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)已相繼制定政策規(guī)定，要求上市公司自愿自主或強制性披露ESG相關(guān)信息，眾多投資機(jī)構(gòu)已在研究及投資中納入ESG考量因素。

 

　　中國上海證券交易所要求“上證公司治理板塊”樣本公司、發(fā)行境外上市外資股公司及金融類公司發(fā)布社會責(zé)任報告，鼓勵其他上市公司自愿披露。深圳證券交易所要求納入“深證100指數(shù)”的上市公司發(fā)布社會責(zé)任報告，鼓勵其他公司披露。香港聯(lián)交所《環(huán)境、社會及管治報告指引》及相關(guān)《上市規(guī)則》條文修訂版于2020年7月1日生效。

 

　　根據(jù)上海青悅環(huán)保信息技術(shù)服務(wù)中心發(fā)布的“中國上市公司ESG信息披露評價2020”顯示，805家上市企業(yè)中A股ESG報告發(fā)布比例為26%，港股ESG報告發(fā)布比例為84%，相當(dāng)部分高市值企業(yè)未發(fā)布ESG報告。

 

　　ESG是關(guān)注企業(yè)環(huán)境(Environment)、社會(Social)和治理績效(Governance)的投資理念。對于企業(yè)而言，吳倩認(rèn)為，從E至G是從簡至難的過程，在環(huán)境績效體系建立后企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)變化并不太難，另外，企業(yè)考慮和改善社會利益相關(guān)方關(guān)系也有方法論可循。相對來說，治理基于社會體系、法律體系和工商制度等的全面改善。

 

　　“建議監(jiān)管側(cè)發(fā)揮作用，明確信息披露的標(biāo)準(zhǔn)框架，對拒不配合的企業(yè)給予警告及停牌處置。” 張立鈞指出，同時鼓勵權(quán)威機(jī)構(gòu)聯(lián)合監(jiān)管側(cè)發(fā)布企業(yè)ESG管理水平與營收狀況的線性關(guān)系，提升企業(yè)高層對ESG的理解和認(rèn)可；組織專業(yè)機(jī)構(gòu)為企業(yè)ESG信息披露進(jìn)行培訓(xùn)；推動利益相關(guān)方與企業(yè)的多邊溝通，幫助企業(yè)提升信息披露質(zhì)量與效率。

 

　　中國證監(jiān)會、證券投資基金業(yè)協(xié)會等陸續(xù)展開對ESG投資相關(guān)政策的完善與探索，不斷鼓勵和引導(dǎo)公募基金等機(jī)構(gòu)參與ESG投資。數(shù)據(jù)顯示，2020年中國泛ESG指數(shù)數(shù)量增至52只，泛ESG公募基金數(shù)量增至127只，資產(chǎn)規(guī)模1209.72億元，達(dá)到歷史最高水平。

 

　　“中國目前在植入綠色的信貸產(chǎn)品和與債券產(chǎn)品方面發(fā)展較好，碳交易通過市場化運作也得到普遍認(rèn)同，但從二級市場交易到一級市場投資的資本市場，仍未出現(xiàn)明確的綠色產(chǎn)品。”張立鈞呼吁基金業(yè)協(xié)會推動ESG指數(shù)類產(chǎn)品的發(fā)展，“推動ESG指數(shù)類產(chǎn)品的發(fā)展更有利于二級市場的評估與交易，能夠更好的體現(xiàn)回報。”

 

　　總的來說，任何改變與沖突都會讓帶來逐漸適應(yīng)的過程。“政策應(yīng)該會充分考慮到不同行業(yè)、企業(yè)的屬性”，吳倩認(rèn)為，從碳交易市場試點可以看出，“一刀切”式的政策應(yīng)該可以避免。對于企業(yè)而言，風(fēng)險對應(yīng)的更多是不確定性，在明確政策走向的情況下，按節(jié)奏應(yīng)即對可化解風(fēng)險。