興業(yè)研究解讀發(fā)達(dá)市場(chǎng)ESG爭(zhēng)議

近日，興業(yè)研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布發(fā)達(dá)市場(chǎng)ESG爭(zhēng)議相關(guān)研究報(bào)告，報(bào)告稱發(fā)達(dá)市場(chǎng)對(duì)ESG的爭(zhēng)議可概括為兩大類：一是“產(chǎn)品漂綠論”，即認(rèn)為立法與監(jiān)管的不足導(dǎo)致ESG淪為品牌公關(guān)工具，企業(yè)表現(xiàn)良莠不齊乃至誤導(dǎo)消費(fèi)者；二是“投資有害論”，即認(rèn)為ESG（策略）對(duì)投資回報(bào)無益甚至?xí)`導(dǎo)投資、有損回報(bào)等。目前，歐洲ESG之爭(zhēng)主要是第一種，而美國(guó)ESG之爭(zhēng)主要是第二種。

 

報(bào)告顯示，美國(guó)是目前面臨ESG爭(zhēng)議最嚴(yán)重的國(guó)家之一。無論是2022年馬斯克因特斯拉ESG評(píng)級(jí)較低而炮轟標(biāo)普和背后的ESG理念，還是今年1月21日美國(guó)最大石油供應(yīng)商?？松?middot;美孚（Exxon Mobil）對(duì)ESG投資者的訴訟，都表明美國(guó)境內(nèi)存在著激烈的ESG紛爭(zhēng)。

 

 

此外，除美國(guó)外的主要發(fā)達(dá)市場(chǎng)（歐洲、加拿大、澳新、日本）的ESG資產(chǎn)規(guī)模并無縮水。根據(jù)GSIA統(tǒng)計(jì)，2022年加拿大、日本、大洋洲、歐洲的ESG投資規(guī)模從2020年的18.2萬億美元增長(zhǎng)到21.9萬億美元，同比增長(zhǎng)了20%；四個(gè)市場(chǎng)的ESG投資規(guī)模已占資產(chǎn)管理總規(guī)模的37.9%。歐盟推行《可持續(xù)金融信息披露條例》（SFDR）后，歐盟的反漂綠行動(dòng)曾使得2020年歐洲市場(chǎng)的相關(guān)資產(chǎn)規(guī)模從2018年的14萬億跌至12萬億，但2022年歐洲市場(chǎng)ESG規(guī)模已止跌回升至14萬億。這說明歐洲市場(chǎng)已順利渡過SFDR規(guī)則適應(yīng)階段，成功控制了“漂綠”的法律和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

 

興業(yè)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，現(xiàn)有ESG方法論還遠(yuǎn)未完善，但這不能武斷定論ESG理念存在問題，只能說方法論尚有進(jìn)步空間。在本土市場(chǎng)ESG實(shí)踐過程中，需深刻認(rèn)識(shí)到ESG是一組長(zhǎng)期價(jià)值驅(qū)動(dòng)的因素，以中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略和社會(huì)主義核心價(jià)值為抓手，守正篤實(shí)、久久為功，要避免急功近利的短期主義，從而防止ESG淪為泛政治化工具。ESG業(yè)內(nèi)人士更要保持理性和反思，厘清ESG概念、摒棄主觀臆測(cè)深挖實(shí)證、扎根本土耐心探索符合我國(guó)國(guó)情和戰(zhàn)略目標(biāo)的ESG理論體系和實(shí)踐策略，是所有本土ESG從業(yè)人員的應(yīng)有之義。