險(xiǎn)資分享PPP監(jiān)管探索路徑選擇

金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始分享PPP的盛宴。在財(cái)政部先后公布超8000億元的PPP投資額度后，包括基金、保險(xiǎn)、信托等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的多個(gè)社會(huì)資本開(kāi)始尋找機(jī)會(huì)參與。

對(duì)于上述有金融背景的社會(huì)資本，包括財(cái)政部、發(fā)改委等多個(gè)部門(mén)在內(nèi)的決策機(jī)構(gòu)也給予了支持。《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者獲悉，對(duì)于保險(xiǎn)資金參與PPP的方案，目前財(cái)政部PPP中心已經(jīng)和保監(jiān)會(huì)、保險(xiǎn)公司等進(jìn)行溝通，并對(duì)具體的操作細(xì)節(jié)做多方論證。

相比其他社會(huì)資本，保險(xiǎn)資金的成本較低，規(guī)模較大，如何實(shí)現(xiàn)險(xiǎn)資更便利地參與PPP各環(huán)節(jié)，是監(jiān)管層需要面對(duì)的問(wèn)題。 本文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

效率提高 本`文@內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳排0放_(tái)交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

對(duì)社會(huì)資本的嚴(yán)格甄選是PPP項(xiàng)目提高效率的首要條件。

“當(dāng)前的PPP項(xiàng)目需要的不僅僅是錢(qián)，而是提高效率，因此對(duì)社會(huì)資本來(lái)說(shuō)，金融資金只是一個(gè)支持，具體到險(xiǎn)資的參與方式，更多應(yīng)該是投資運(yùn)營(yíng)商的角色。”中國(guó)投資咨詢(xún)公司副總經(jīng)理譚志國(guó)說(shuō)。

在譚志國(guó)看來(lái)，目前地方政府在做項(xiàng)目的時(shí)候，更多是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行引導(dǎo)和探索，已經(jīng)不僅僅是解決資金。

這一觀點(diǎn)，與財(cái)政部大力推廣PPP的初衷不謀而合。 本`文-內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

在多個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合，財(cái)政部金融司巡視員劉健就曾表示，要鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入PPP領(lǐng)域，這些資本經(jīng)過(guò)充分競(jìng)爭(zhēng)，有利于提高項(xiàng)目的整體效率。“傳統(tǒng)的公共服務(wù)主要依賴(lài)于政府投融資，存在著重投入輕產(chǎn)出、重建設(shè)輕運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題，影響了公共服務(wù)的質(zhì)量和效率。PPP模式實(shí)現(xiàn)了投資運(yùn)營(yíng)從政府轉(zhuǎn)為了社會(huì)資本的功能，政府的責(zé)任從事前的投入變成了事后按績(jī)效付費(fèi)。” 本+文`內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

對(duì)社會(huì)資本來(lái)說(shuō)，PPP在保證政府公共部門(mén)獲得穩(wěn)定服務(wù)的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定可靠的長(zhǎng)期收入。

北京一家大型保險(xiǎn)公司市場(chǎng)部人士坦言，從去年開(kāi)始，集團(tuán)就對(duì)PPP進(jìn)行了調(diào)研，但由于監(jiān)管層對(duì)保險(xiǎn)資金的投資領(lǐng)域條件限制，以及回報(bào)率等問(wèn)題尚未解決，所以對(duì)PPP的參與遲遲未進(jìn)行。“我們不想做簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，和政府溝通中希望能更多參與項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，目前我們也在培養(yǎng)這方面的人才，通過(guò)和政府的談判，希望能實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的收益。”

穆迪發(fā)布的最新險(xiǎn)資投資方向報(bào)告中也有類(lèi)似的表述。

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穆迪副總裁、高級(jí)信用評(píng)級(jí)主任嚴(yán)溢敏認(rèn)為，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)于PPP都抱有一個(gè)積極的態(tài)度，大部分保險(xiǎn)公司都認(rèn)為在利率比較低的情況下，尋找一些收益率好、安全性高的投資是明智的，PPP 是不錯(cuò)的選擇。“加之PPP的時(shí)間周期比較長(zhǎng)，在債券市場(chǎng)長(zhǎng)周期投資并不多的情況下，險(xiǎn)企很喜歡通過(guò)PPP去配置做長(zhǎng)周期的資產(chǎn)負(fù)債，尤其是壽險(xiǎn)公司更愿意通過(guò)這種方式參與。”

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