南方基金章暉：A股市場機(jī)構(gòu)化趨勢明顯 ESG主題投資或迎風(fēng)口

南方新優(yōu)享基金經(jīng)理章暉日前表示，隨著MSCI占比提升、外資占比提升以及A股機(jī)構(gòu)投資者趨于成熟，A股的“機(jī)構(gòu)化”趨勢將越來越明顯，隨之推動(dòng)A股對(duì)ESG投資的重視，未來將在“三好”公司的基礎(chǔ)上尋找“六好”公司。
 

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月19日，南方新優(yōu)享基金成立以來漲幅194.80%，大幅超越同期上證綜指的漲幅。
 

　　章暉介紹，ESG指的是在投資中將環(huán)境保護(hù)（Environmental）、社會(huì)責(zé)任（Social）和公司治理（Governance）方面的考量作為影響決策的指標(biāo)，遵循經(jīng)濟(jì)、環(huán)境與社會(huì)的三重底線的原則，將ESG融入投資分析和投資決策框架。
 

　　章暉指出，以北向資金為代表的A股機(jī)構(gòu)化趨勢，有望進(jìn)一步推動(dòng)A股上市公司對(duì)責(zé)任投資的重視。近年來，國際大型機(jī)構(gòu)投資者愈發(fā)關(guān)注上市公司的ESG狀況（環(huán)境、社會(huì)和公司治理），MSCI等指數(shù)公司在選取上市公司納入指數(shù)時(shí)也會(huì)同時(shí)對(duì)公司進(jìn)行ESG評(píng)級(jí)。海內(nèi)外大量研究結(jié)果表明，ESG可以為投資者剔除有相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的公司，進(jìn)而創(chuàng)造超額收益。MSCI數(shù)據(jù)顯示，未來5年，全球投資規(guī)模中將有57%受到ESG策略驅(qū)動(dòng)或影響。隨著我國金融開放度提升，符合ESG標(biāo)準(zhǔn)要求的股票或會(huì)受到國際資本的青睞，ESG投資或許會(huì)在不遠(yuǎn)的將來成為A股投資的新旗幟。
 

　　章暉表示，傳統(tǒng)投資有“三好”：行業(yè)好、公司好、價(jià)格好。在考慮財(cái)務(wù)回報(bào)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步充分考慮環(huán)境保護(hù)好（E）、社會(huì)責(zé)任好（S）、公司治理好（G）等因素為企業(yè)帶來的影響，則是在“三好”基礎(chǔ)上再加“三好”變成“六好”。這樣的ESG投資組合或能夠幫助投資者篩選長期業(yè)績更強(qiáng)勁的公司，同時(shí)大大降低風(fēng)險(xiǎn)，投資這些公司還有積極的社會(huì)影響。
 

　　具體而言，ESG對(duì)投資組合有哪些影響？章暉認(rèn)為，對(duì)投資而言，超額收益固然很重要，但防范風(fēng)險(xiǎn)更重要。ESG投資通過對(duì)企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)和公司治理方面的考量作為投資指標(biāo)，遵循環(huán)境、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的三重底線原則，是控制風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)值、創(chuàng)造價(jià)值的投資過程。從歷史數(shù)據(jù)看，ESG投資決策框架可以有效避免風(fēng)險(xiǎn)事件，減少投資損失，從而增加投資收益。