促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境壓力測試 提升綠色投資偏好

核心提示：由中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)和中國金融論壇主辦的“金融業(yè)環(huán)境壓力測試研討會(huì)”12日舉行。與會(huì)專家介紹了國內(nèi)外環(huán)境壓力測試的進(jìn)展，討論了如何完善和運(yùn)用環(huán)境壓力測試方法，以推動(dòng)我國銀行、保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理和綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展。 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

由中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)和中國金融論壇主辦的“金融業(yè)環(huán)境壓力測試研討會(huì)”1月12日在北京舉行。與會(huì)專家介紹了國內(nèi)外環(huán)境壓力測試的進(jìn)展，討論了如何完善和運(yùn)用環(huán)境壓力測試方法，以推動(dòng)我國銀行、保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理和綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展。 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿在研討會(huì)上指出，全球每年有3-6萬億美元的綠色投資需求，包括環(huán)保、節(jié)能、新能源、綠色交通以及綠色建筑等領(lǐng)域。中國每年綠色投資需求為3 -4萬億元人民幣，以目前的綠色項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)測算，未來中國綠色投資應(yīng)該占全部投資的20%以上。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

G20綠色金融研究小組提出，分析能力不足是當(dāng)前發(fā)展綠色金融面臨的五大挑戰(zhàn)之一。其應(yīng)對措施就是要開發(fā)和推廣環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析工具。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_(tái)交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

環(huán)境壓力測試是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)減少對污染性和高碳項(xiàng)目(資產(chǎn))投資，提升綠色投資偏好的一種工具。馬駿表示，對銀行來說，壓力測試可以轉(zhuǎn)化為內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制，提高對污染性貸款的成本，降低對綠色信貸的成本。

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中國人民銀行等七部委2016年8月底出臺(tái)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》明確提出，“支持銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在開展信貸資產(chǎn)質(zhì)量壓力測試時(shí)，將環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)作為重要的影響因素，并在資產(chǎn)配置和內(nèi)部定價(jià)中予以充分考慮。鼓勵(lì)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對環(huán)境高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的貸款資產(chǎn)敞口進(jìn)評估，定量分析風(fēng)險(xiǎn)敞口在未來各種情景下對金融機(jī)構(gòu)可能帶來的信用和市場風(fēng)險(xiǎn)”；“提升機(jī)構(gòu)投資者對所投資資產(chǎn)涉及的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和碳排放的分析能力，就環(huán)境和氣候因素對機(jī)構(gòu)投資者(尤其是保險(xiǎn)公司)的影響開展壓力測試”。

馬駿認(rèn)為，目前開展環(huán)境壓力測試還面臨若干挑戰(zhàn)。包括金融機(jī)構(gòu)還沒有認(rèn)識(shí)到環(huán)境壓力測試的重要性；缺乏對環(huán)境挑戰(zhàn)嚴(yán)峻性的認(rèn)識(shí)；缺乏對情景假設(shè)的相關(guān)信息；缺乏對風(fēng)險(xiǎn)敞口的數(shù)據(jù)；以及缺乏風(fēng)險(xiǎn)分析工具，將風(fēng)向敞口及情景翻譯為信用與市場風(fēng)險(xiǎn)的模型。

當(dāng)前，國際上已經(jīng)有一些環(huán)境壓力測試的實(shí)際運(yùn)用。從國內(nèi)看，中國工商銀行、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)以及中國水風(fēng)險(xiǎn)組織等機(jī)構(gòu)已經(jīng)對適用中國的環(huán)境壓力測試開展了前瞻性的探索。 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

受中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)委托，中國工商銀行自2015年初開始進(jìn)行《環(huán)境因素變化對銀行信用風(fēng)險(xiǎn)影響的壓力測試》課題研究工作。據(jù)中國工商銀行城市金融研究所副所長殷紅介紹，該行目前已經(jīng)完成火電行業(yè)和水泥行業(yè)的環(huán)境壓力壓力測試，目前正在進(jìn)行水風(fēng)險(xiǎn)、鋼鐵行業(yè)以及鋁行業(yè)的壓力測試。 本*文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

殷紅表示，下一步工行將探討與環(huán)保部門合作，就全行業(yè)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)制定和成本效益數(shù)據(jù)進(jìn)行分享，并擴(kuò)大壓力測試覆蓋范圍。2017年全國將建立統(tǒng)一碳交易市場，工行計(jì)劃探索從價(jià)格角度開展環(huán)境因素對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)影響的壓力測試。同時(shí)，工行還將探索就某一區(qū)域進(jìn)行多種行業(yè)的環(huán)境因素壓力測試工作。 本`文-內(nèi).容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院綠金創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室主任施懿宸介紹了該機(jī)構(gòu)關(guān)于保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理業(yè)環(huán)境壓力測試的模型與框架。針對資產(chǎn)管理行業(yè)，環(huán)境壓力測試是一種以定量分析為主的環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)分析和管理的方法。 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

中國水風(fēng)險(xiǎn)組織針對全球50多家金融機(jī)構(gòu)或基金中的70多位專業(yè)投資者或資產(chǎn)持有者的調(diào)查顯示，有45%的受訪投資者希望在他們的評估模型中引入水風(fēng)險(xiǎn)，但有61%到90%的受訪投資者從未聽說過影子價(jià)格、地圖映射、信息披露以及水風(fēng)險(xiǎn)管理等工具。接近半數(shù)的受訪投資者表示愿意使用現(xiàn)有工具對水風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，其中23%的受訪者是社會(huì)責(zé)任投資者。

馬駿在研討會(huì)的總結(jié)發(fā)言中指出，希望更多的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到環(huán)境壓力測試對自身風(fēng)險(xiǎn)管理的積極意義。綠金委將成立環(huán)境壓力測試研究小組，加大開發(fā)和推廣環(huán)境壓力測試方法的力度。未來，還需要通過G20平臺(tái)逐步推動(dòng)全球環(huán)境壓力測試方法的標(biāo)準(zhǔn)化，在氣候變暖情景設(shè)計(jì)、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型假設(shè)等方面提高壓力測試的國際可比性。同時(shí)，希望通過金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境壓力測試，來倒逼更多的企業(yè)強(qiáng)化環(huán)境信息披露。 本@文$內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

來自銀行、保險(xiǎn)、基金管理、第三方服務(wù)和研究機(jī)構(gòu)的80多位專家參加了這次研討會(huì)。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

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