我國踐行ESG責(zé)任投資以應(yīng)對氣候風(fēng)險的市場背景與發(fā)展建議

文章來源:IIGF施懿宸楊晨輝2020-03-07 09:52

ESG投資可帶來超額收益

市場實踐分析可知，ESG主題的資產(chǎn)管理金融產(chǎn)品更容易跑贏大盤，進而取得超額收益。中財大綠金院數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2019年度新增10只ESG相關(guān)主題公募基金產(chǎn)品，資產(chǎn)總規(guī)模達71.06億。綜合對比2019年新增ESG主題基金的市場業(yè)績表現(xiàn)，70%的新增產(chǎn)品年度回報率高于上證綜指。以2008年興全基金率先引入社會責(zé)任投資理念并成立的首個社會責(zé)任主題基金“興全社會責(zé)任基金”為例，該基金2019年的年度收益率為44.33%，遠遠超過同期滬深300指數(shù)的年度收益率（36.07%）。

理論研究層面而言，中財大綠金院根據(jù)自主開發(fā)的綠色評估體系和ESG評估體系進行回歸模型分析并發(fā)布《中國上市公司ESG表現(xiàn)和企業(yè)績效相關(guān)性研究》表明，以ESG得分前100的上市公司主體股票構(gòu)建投資組合，其投資收益率與ESG整體表現(xiàn)以及E、S、G三個一級指標分別呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，并且該結(jié)論在1%水平下較為顯著。ESG表現(xiàn)較好的公司可以通過提升信用品質(zhì)、增強抗風(fēng)險能力、降低融資成本等渠道，提升其財務(wù)績效水平。對比中證-中財滬深100 ESG領(lǐng)先指數(shù)、滬深300 綠色領(lǐng)先指數(shù)以及滬深300指數(shù)的投資收益回測數(shù)據(jù)可知，ESG投資理念具備為企業(yè)與金融機構(gòu)帶來超額收益的能力。