我國踐行ESG責任投資以應對氣候風險的市場背景與發(fā)展建議

 

隨著氣候變化作為新興風險敞口被納入金融市場框架，有效的資產(chǎn)管理愈發(fā)成為防范并控制氣候風險中極為重要的環(huán)節(jié)，而ESG理念作為可持續(xù)責任投資的核心要義能夠最大程度實現(xiàn)這一根本目的。

 

傳統(tǒng)投資策略以財務信息披露為核心，并不涉及擱淺資產(chǎn)的系統(tǒng)分析機制，其趨利性成果既不利于綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，更無法對沖潛在資產(chǎn)減值風險。具體而言，極端天氣、自然災害等氣候變化事件作為不定因子會對金融市場的基本情勢產(chǎn)生沖擊，同時穩(wěn)定氣候變化過程中也必將涉及高能耗、高污染資產(chǎn)（例如石油、天然氣和煤炭儲備等高碳資產(chǎn)）的價值變動，促使與氣候變化直接相關的資產(chǎn)產(chǎn)生減值風險，故而稱之為擱淺資產(chǎn)。從資產(chǎn)管理行業(yè)的角度，擱淺資產(chǎn)所蘊含的風險將對追求“利益最大化”的根本目標形成掣肘。

 

相比之下，環(huán)境、社會與公司治理（ESG）為核心的投資理念側(cè)重非財務信息，其中就包含了環(huán)境領域下屬氣候風險相關因子以及公司治理下屬風險控制系統(tǒng)的評估。氣候變化所產(chǎn)生的金融風險不能被直接消除，但是ESG投資方法學通過多維度、全方位的指標體系和環(huán)境壓力測試，以情景分析的方式對氣候風險所產(chǎn)生的影響進行量化價值預判。因此，以ESG為核心的投資策略在制定階段就已涉及氣候變化的實時追蹤，并能夠有效、及時地反映在資產(chǎn)風險收益組合中。