中廣核風(fēng)電有限公司附加碳收益中期票據(jù)

2014年5月8日，由浦發(fā)銀行主承的10億元中廣核風(fēng)電有限公司附加碳收益中期票據(jù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“碳債券”）在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行，利率5.65％。這標(biāo)志著國(guó)內(nèi)首單與節(jié)能減排緊密相關(guān)的綠色債券順利推出，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)與碳市場(chǎng)相關(guān)的直接融資產(chǎn)品的空白，充分體現(xiàn)了金融市場(chǎng)對(duì)發(fā)展國(guó)內(nèi)低碳金融的支持，實(shí)現(xiàn)了推進(jìn)國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)發(fā)展以及跨要素市場(chǎng)債券品種創(chuàng)新的雙贏。

 

此筆碳債券的發(fā)行主體為中廣核風(fēng)電有限公司，發(fā)行期限為5年，債券利率由固定利率與浮動(dòng)利率兩部分組成，其中浮動(dòng)利率部分與發(fā)行人下屬5家風(fēng)電項(xiàng)目公司在債券存續(xù)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的碳（CCER）交易收益正向關(guān)聯(lián)，浮動(dòng)利率的區(qū)間設(shè)定為5BP到20BP。通過(guò)在產(chǎn)品定價(jià)中特別加入與企業(yè)碳交易收益相關(guān)的浮動(dòng)利息收入，使債券投資者可以通過(guò)投資本期碳債券間接參與到蓬勃發(fā)展的國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)。債券投資者除了需判斷發(fā)行人自身的經(jīng)營(yíng)、盈利及償付能力之外，還需關(guān)注及分析國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)的發(fā)展前景，企業(yè)在債券存續(xù)期內(nèi)遠(yuǎn)期碳交易收益的可持續(xù)性等因素，以期獲得超額收益。因此，從產(chǎn)品屬性看，碳債券的成功發(fā)行不僅是首次在銀行間市場(chǎng)引入跨市場(chǎng)要素產(chǎn)品的債券組合創(chuàng)新，更是對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)碳衍生工具發(fā)展的一次大膽試水，而企業(yè)也通過(guò)發(fā)行碳債券將其碳交易的經(jīng)濟(jì)收益與社會(huì)引領(lǐng)示范效應(yīng)結(jié)合，降低了綜合融資成本，加快投資于其他新能源項(xiàng)目的建設(shè)。

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本次碳債券的發(fā)行利率為5.65％，較同期限AAA信用債估值低46BP，充分體現(xiàn)了投資人對(duì)附加碳收益的信心。這樣的產(chǎn)品設(shè)計(jì)未來(lái)可以進(jìn)一步在國(guó)內(nèi)可再生能源領(lǐng)域批量復(fù)制，以市場(chǎng)化手段進(jìn)一步吸引資金關(guān)注并投向綠色產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，債券定價(jià)模式的創(chuàng)新也可以在其他貴金屬交易、權(quán)利交易、大宗商品交易等領(lǐng)域拓展嘗試。
 

本次碳債券的成功發(fā)行是浦發(fā)銀行結(jié)合兩個(gè)領(lǐng)域長(zhǎng)期研究實(shí)踐的成果，充分體現(xiàn)了浦發(fā)銀行以發(fā)展“低碳銀行”為己任，以新能源市場(chǎng)需求為導(dǎo)向的持續(xù)創(chuàng)新；也體現(xiàn)了與創(chuàng)新資本市場(chǎng)、新能源市場(chǎng)攜手開(kāi)拓、共筑美麗中國(guó)的積極態(tài)度與創(chuàng)新精神。