【碳交易】探索不同的碳資產(chǎn)管理策略

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同步型

 

同步市場通常是有自由化程度最高和最先進(jìn)的電力市場作為基礎(chǔ)的。這是因為，只有在自由化電力市場背景下，企業(yè)才會冒著風(fēng)險，在用電需求達(dá)到高峰或電力中斷發(fā)生時，響應(yīng)號召來填補發(fā)電量的缺口。能夠自由進(jìn)出市場，最高效的進(jìn)行電力生產(chǎn)對沖，確實是發(fā)達(dá)的自由化市場的一個特征。如果企業(yè)售出電力后，必須要等一周才能獲得比其在發(fā)電完成時所預(yù)期價格低20%的碳報價，那么這種模式是根本行不通的。
 

同步市場的傳統(tǒng)使用者及其主要客戶（按交易量算），是那些獲取信用渠道較少，無力購買期貨的企業(yè)。信用可用性也會影響到這些企業(yè)出售的產(chǎn)品，因而這些企業(yè)的遠(yuǎn)期對沖需求較低。所以，同步市場也常見于金融市場整體不發(fā)達(dá)，或禁止使用期貨市場的地區(qū)。比如在韓國，電力企業(yè)面臨三重挑戰(zhàn)：未參與排放交易體系的企業(yè)（如銀行）幾乎不準(zhǔn)參與信用市場；期貨交易處于真空狀態(tài)；電力市場價格嚴(yán)格受控，遠(yuǎn)期交易需求較少。